Page 114 - Stockholm-Exergi-a--rs-och-ha--llbarhetsredovisning-2020_medium
P. 114
3.2 Finansiella risker låneförfallostruktur över tid samt att alltid ha tillgång till
kassalikviditet och eller kommitterade lånelöften för att möta
3.2.1 Likviditets- och finansieringsrisk alla finansiella åtaganden. Följande mandat gällde för styr-
ning och uppföljning av dessa risker per balansdagen: i) den
Koncernens verksamhet är kapitalintensiv och är i behov genomsittliga kapitalbindningen för lån skall vid varje tillfälle
av en långsiktig och flexibel finansiering. Finansieringen är uppgå till lägst 2,5 år. ii) de totala låneförfallen över en tolv-
en mix av långsiktiga obligationslån i SEK under ett MTN- månadersperiod får maximalt uppgå till 3 000 MSEK, och
program samt övriga lån, i huvudsak från EIB och NIB. iii) Stockholm Exergi skall vid varje tidpunkt ha tillgång till
Säsongsmässiga variationer i rörelsekapitalet har under 2020 likvida medel och kommiterade lånelöften inklusive outnyttjade
finansierats genom upplåning på den svenska företags- kontokrediter motsvarande refinansieringsbehovet för den
certifikatmarknaden. kommande tolvmånadersperioden, dock minst 500 MSEK.
Likviditets- och finansieringsrisk avser den risk som kan Den avtalade kreditfaciliteten i form av koncernkontolimit
uppstå genom att Stockholm Exergi ej har tillgång till uppgick till 150 MSEK vilken var outnyttjad på på balansdagen.
kassalikviditet och eller lånefinansiering för att möta Utöver koncernkontolimiten har koncernen avtalat om
investeringsbehov, låneförfall eller övriga finansiella revolverande kreditfaciliteter på 4 000 MSEK vilka också var
åtaganden. Finansieringsstrategin utgår från att minimera outnyttjade på balansdagen. Den totala likviditetsreserven
likviditets- och finansieringsrisken genom att ha en jämn vid årsskiftet var 4 161 MSEK (3 225).
Analys av förfallotidpunkter för finansiella skulder och derivatinstrument
Belopp nedan är icke-diskonterade förväntade kassaflöden (framtida räntebetalningar och amorteringar)
av räntebärande skulder (exklusive leasingskulder) och valutaderivat.
2020 2019
MSEK Under 1 år 1-5 år Över 5 år Totalt Under 1 år 1-5 år Över 5 år Totalt
Räntebärande skulder 1 827 12 341 2 433 12 592
Leverantörsskulder 568 7 072 3 443 637 5 946 4 213
Bruttoderivat (skulder) 636 568 775 637
Bruttoderivat (fordringar) -634 381 3 443 1 017 -770 287 4 213 1 063
Nettoderivat (skulder) 18 -368 -1 001 30 -283 -1 053
Nettoderivat (fordringar) -5 -15
Totalt 2 410 14 32 3 091 32 62
-4 -9 -14 -29
7 094 12 947 5 969 13 272
För upplysning om räntebärande skulder se not 22 Räntebärande skulder.
3.2.2 Ränterisk Den genomsnittliga räntesatsen på lån och derivat den
31 december 2020 var 1,15 procent (1,22).
Koncernens finanspolicy föreskriver begränsningar i tillåten
ränterisk, dvs. hur förändringar i räntesatserna ska kunna 3.2.3 Valutarisk
påverka koncernens nettoräntebetalningar. Ränterisken
mäts som genomsnittlig räntebindning och tillåts ligga Stockholm Exergis valutarisk uppstår genom transaktions-
inom intervallet 12-36 månader, samt som flödesrisk dvs. exponeringen, dvs när inköp sker i olika valutor vilket
förändringen av ränteutgifterna under den kommande påverkar årets resultat. Transaktionsexponering definieras
12-månaders perioden, givet oförändrad skuldsättning samt som redan kontrakterade transaktioner eller poster som är
en parallell förskjutning av räntekurvan med 1 procentenhet. beroende av prognostiserad utländsk valuta och kassaflöde
Vid årsskiftet 2020 var den tillåtna flödesrisken maximalt och är uppdelad i balansexponering och kassaflödesexponering.
75 mkr. Inom dessa mandat utvärderas och utvecklas Balansexponering återspeglar valutadenominerade skulder
strategierna för att finna en optimal balans mellan risk som betalas i en annan valuta än företagets basvaluta.
och finansieringskostnad. För att uppfylla dessa krav har Kassaflödesexponering avspeglar framtida prognostiserade
koncernen tecknat räntederivat som omvandlar den rörliga eller avtalade valutaflöden i utländsk valuta som kommer
räntan på delar av skulden till fast ränta. Ränteflödena på från affärsverksamhet såsom inköp eller investeringar.
swapparna och på skulderna förväntas inträffa samtidigt och Nettoomräkningsskillnader från transaktionsexponering
påverkar därmed resultaträkningen samtidigt. Tidpunkterna redovisas under finansiella intäkter eller utgifter när de hör
visas i tabellen ”Valutaderivat och ränteswappar per instrument till finansiella poster eller kundfordringar/skulder som redo-
och efter användning” nedan. visas under poster som ingår i den operationella vinsten.
Omräkningsskillnader relaterade till kassaflödessäkringar
Den 31 december 2020 var den genomsnittliga räntebind- som uppfyller kraven för säkringsredovisning, redovisas i
ningen i skuldportföljen 25,0 månader (24,0). Cirka 50 övrigt totalresultat och balanseras i eget kapital.
procent (53) av skuldportföljen var till rörlig ränta eller fasta
räntelån som förföll inom den närmaste 12-månadersperioden. Koncernens policy är att säkra transaktionsexponeringar
Effekten av en procents förändring på räntesatsen på den med ett motvärde överstigande 3 MSEK. Dessa exponeringar
nuvarande skuldportföljen var 48 MSEK (48). uppstår främst vid bränsleinköp och investeringar.
114
