Page 110 - Stockholm-Exergi-A--rsredovisning-2021
P. 110
NOT 3 Finansiell riskhantering
Syftet med riskhantering, liksom dess principer och ramar, varandra. Stresstester används för att bedöma effekterna
fastställs av styrelsen i den årligt reviderade riskpolicyn. av extrema prisförändringar på koncernens resultat. Risk-
Se även avsnittet Information om risker och osäkerhets- tagandet begränsas genom riskmandat som har godkänts
faktorer i förvaltningsberättelsen. av styrelse och delegerats till vd. I sin verksamhet utsätts
koncernen även för flera finansiella risker. Dessa omfattar
3.1 Rörelserelaterade marknadsrisker likviditets- och finansieringsrisk, ränterisk, valutarisk och
kreditrisk. Riskerna följs upp och rapporteras till styrelsen
Med rörelserelaterade marknadsrisker menas de negativa varje månad. Koncernens användning av finansiella
effekterna av pris- eller volymförändringar för kärnpro- instrument för riskhantering begränsas av riskpolicyn till
dukterna värme och kyla, samt elektricitet, bränslen och säkringar av exponeringar. Tillåtna instrument är terminer,
miljövärden. Endast ett fåtal av dessa riskdrivare är möjliga swappar och optioner.
att riskhantera med finansiella instrument. Riskhanteringen
sker därför till stor del genom att utnyttja den produktions- 3.1.1 Känslighet som uppstår från finansiella instrument för
flexibilitet som produktionsanläggningarna har samt rörelserelaterade marknadsrisker
fysiska leveransavtal och lagerhållning av bränslen. Den
kvarvarande exponeringen för bränsleprisrisker mildras Känslighetsanalyser visar känsligheten som uppstår genom
genom köp till fasta priser som täcker prognostiserade finansiella elderivat såsom de definieras i IFRS 9. Dessa
förbrukningsnivåer. Köp med fasta priser sker antingen genom derivat används som säkringar. Känsligheten kalkyleras på
fysiska leveranser eller i form av finansiella säkringar. positionen den 31 december 2021 (31 december 2020).
Koncernens verksamhet faller inom EU:s ramverk för handel Samtliga utestående kontrakt 2021 kvalificerar för säkrings-
med utsläppsrätter. Koncernen hanterar sin exponering redovisning varför prisökningar inte får någon påverkan
mot förändringar i priser på CO2-terminer och genom att på Vinst före skatt i tabellen nedan. Positioner sköts aktivt
försäkra sig om att kostnaderna för utsläppsrätter tas med inom den dagliga verksamheten. Känslighetsanalysen om-
i beräkningen under produktionsplaneringen. De flesta av fattar bara marknadsrisker som uppstår från derivat vilket
dessa CO2-terminer är avtal för egen räkning, värderade innebär att de underliggande fysiska inköpen och försälj-
till anskaffningsvärde och några behandlas i vissa fall som ningarna av elektricitet inte är inkluderade. Känslighets-
derivat i redovisningen. analysen kalkyleras med antagande om att framtida elpriser
på NASDAQ Commodities respektive ICE skulle ändra sig
Riskanalyser görs fortlöpande för att kvantifiera marknads- enligt nedan.
riskerna, med hänsyn tagen till dessa riskers beroende av
Känslighet enligt IFRS 7 Effekt 2021 2020
-/+ 0,0 0,0
Känslighetsanalys, MSEK -/+ 13,7 16,4
+/- 1 EUR förändring i elterminsnoteringar - Påverkan på Vinst före skatt
+/- 1 EUR förändring i elterminsnoteringar - Påverkan på Eget kapital
3.1.2 Elderivat I tabellen nedan redovisas respektive derivat, totalt och
per tidsperiod.
Tabellerna nedan visar koncernens elderivat som används
för att säkra kassaflödena på elinköp och elproduktion. Se även not 1: Redovisningsprinciper, bedömning av
Derivaten är klassificerade som ett säkringsinstrument i en verkligt värde och not 6: Förändring i verkligt värde på
kassaflödessäkring enligt IFRS 9. De säkrade flödena av el derivatinstrument och de underliggande posterna i
förväntas med hög sannolikhet inträffa löpande under den resultaträkningen för effekterna i resultaträkningen när
säkrade perioden och de värden som har redovisats i säk- elderivat inte får säkringsstatus i redovisningen.
ringsreserven kommer att redovisas i resultaträkningen
i takt med att motsvarande flöden inträffar.
110
